2020年天狼星XM股票可能出錯的三件事

時間:2019-12-24 11:47:25|來源:

歷史將對2019年天狼星XM控股(NASDAQ:SIRI)的表現有何幫助。該股票尚未跌破去年春季所創的14年高點,但對于有彈性的衛星無線電提供商來說,這是又一個獲勝的年份。Sirius XM上周在2019年達到頂峰,其27%的股息調整后收益很容易將其令人印象深刻的正回報率連續11年擴大。

今年也是Sirius XM結束以35億美元收購Pandora Media的一年,這為Sirius XM敞開了大門,使它在流媒體市場上占據更大的份額,該市場的增長速度超過其旗艦業務。Sirius XM目前正在發展中,但來年將面臨挑戰。讓我們看一下2020年可能出問題的一些事情。

1.我們可能處于潘多拉峰頂

有很多理由喜歡11個月前完成的對Pandora的收購。考慮到任何購買的增量性質,收入增長自然會提高一個檔次,但這里的興奮源于交叉銷售的潛力。Pandora的聽眾將接觸Sirius XM的同名廣播平臺,更重要的是,付費衛星廣播的人們是Pandora優質產品的理想目標受眾。

但是,沒有任何交易是完美的,這也不例外。Pandora能夠以合理的成本獲得的原因之一-盡管Pandora貢獻了超過20%的收入,但35億美元的價格現在還不到合并后公司企業價值的10%-盈利能力參差不齊該應用程序的流媒體受眾開始減少。

潘多拉(Pandora)通過廣告收益的增加和更多免費用戶付費的高級功能,幫助抵消了下滑。但是,即使這些收益也開始放緩。潘多拉(Pandora)在最近一個季度的收入增長放緩至7%,與Sirius XM的增長相當。如果Sirius XM無法提高Pandora的盈利能力或無法找到方法來提高聽眾的增長或至少穩定下來,它可能會在2020年給該股造成壓力。

2.負面的汽車趨勢可以繼續

衛星廣播在Sirius XM的收入中所占份額最大,這意味著它受制于強大的汽車所有權趨勢。衛星無線電訂閱的費用為每月固定費用,其價值主張僅與所使用的汽車一樣強大。消費者-特別是年輕人-不再像以前那樣購買汽車。

美國的汽車銷量在2019年有所下降,而行業專家則預言這種疲軟將持續到2020年。盡管所有權受到不利影響,Sirius XM的訂戶數量仍在增長。Sirius XM的總訂戶數量達到了創紀錄的3460萬,除非汽車銷售情況惡化,否則這個數字將繼續以低個位數的速度增長。

3.音頻娛樂可以發展

Sirius XM在過去10年中一直是表現最好的股票之一,而這樣做卻是一路煩惱。幾年前,空頭們認為衛星廣播將是一種臨時性技術,最終會被流經聯網汽車的應用所取代。汽車現在可以與您的手機配合使用,但是Sirius XM的生物舒適性繼續吸引著越來越多的聽眾。

Sirius XM為地面廣播提供了更好的捕鼠器,雖然流媒體應用程序具有其優勢-主要是成本,范圍和個性化-衛星廣播仍然具有吸引力。如果確實推出了具有選框內容的真正卓越的產品,那么事情將會變得有趣,這自然會使Sirius XM的市場地位一growth不振。

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